简介: 区块链DeFi交易中的无常损失/Impermanent Loss

2024年11月25日 03:40

什么是无常损失？

无常损失（Impermanent Loss，IL）是去中心化金融（DeFi）领域的一种独特风险。它主要发生在流动性提供者（LPs）向自动化做市商（AMM）平台（例如Uniswap或SushiSwap）提供资产时。

当流动性池中资产的相对价格发生变化时，就会产生无常损失。
与直接持有这些资产相比，无常损失表示一种损失。

什么造成了无常损失？

无常损失的成因是流动性池中资产相对价格的变化。当LP将两种资产存入流动性池时，这些资产的比例会动态调整，以保持恒定乘积（例如，在Uniswap v2中， $tex_7cd6dda33fc36fabce63ec666e7a4430 简介: 区块链DeFi交易中的无常损失/Impermanent Loss DeFi 去中心化金融产品区块链数学$ ）。如果两种资产的市场价格发生变化，池中的资产分配会随之调整，这可能导致与直接持有资产相比的损失。

示例

初始状态：存入1 ETH和100 USDT（假设1 ETH = 100 USDT）。
价格变化：ETH价格上涨至1 ETH = 150 USDT。
重新平衡：流动性池会调整资产比例，以保持恒定乘积公式 $tex_b7a58c87546afe83ee248bc4ae6b845c 简介: 区块链DeFi交易中的无常损失/Impermanent Loss DeFi 去中心化金融产品区块链数学$ 。
取出资产：您取出约0.82 ETH和123 USDT，总价值为 $tex_3717fff64e94868f8aa8d1df3dd7d3c9 简介: 区块链DeFi交易中的无常损失/Impermanent Loss DeFi 去中心化金融产品区块链数学$ USDT。
直接持有价值： $tex_6879dc1fd569692f2e8eadd2e142f47d 简介: 区块链DeFi交易中的无常损失/Impermanent Loss DeFi 去中心化金融产品区块链数学$ USDT。
差额：无常损失为 $tex_7c95c1c077531ded8a0bf74c1f89a3bb 简介: 区块链DeFi交易中的无常损失/Impermanent Loss DeFi 去中心化金融产品区块链数学$ USDT。

主要特点

无常性：如果价格恢复到原来的比例，无常损失将消失，这也是它被称为“无常”的原因。
受价格变化幅度影响：价格波动越大，无常损失越大。
手续费补偿：流动性提供者赚取的交易手续费（例如0.3%）可能抵消甚至超过无常损失。

公式

使用公式估算无常损失： $tex_ef7f8bd36eba9d29ee349e6a8de1a611 简介: 区块链DeFi交易中的无常损失/Impermanent Loss DeFi 去中心化金融产品区块链数学$ ，其中 $tex_e16a6de8641ca31491991df496778fd2 简介: 区块链DeFi交易中的无常损失/Impermanent Loss DeFi 去中心化金融产品区块链数学$ 。
当 $tex_c05e2043abf02edc24746f20d619d64c 简介: 区块链DeFi交易中的无常损失/Impermanent Loss DeFi 去中心化金融产品区块链数学$ 时，无常损失为0（没有价格变化）。
当 $tex_494e783127d46d88cad5890bda299c8c 简介: 区块链DeFi交易中的无常损失/Impermanent Loss DeFi 去中心化金融产品区块链数学$ 时，无常损失为正值，代表一种损失。

如何降低无常损失

选择低波动性资产对：为稳定资产的流动性池（例如USDC/USDT）提供流动性，可减少无常损失。
赚取更高手续费：参与交易活跃的池子，通过手续费收入抵消损失。
考虑其他协议：某些协议（例如Balancer或Curve）允许非对称流动性提供，可进一步降低风险。

无常损失是DeFi中流动性挖矿的一项关键风险。在参与之前，了解其影响及应对策略至关重要。

为什么无常损失不会是负的？

无常损失始终是相对于直接持有资产而言的：

持有的资产数量减少：流动性池中的恒定乘积公式（例如 $tex_d3d157620ff52f0e0265a0258946138b 简介: 区块链DeFi交易中的无常损失/Impermanent Loss DeFi 去中心化金融产品区块链数学$ 在价格波动时会调整资产的比例。例如，高价资产会减少，低价资产会增加。
价值差异：调整后的资产组合的总价值低于直接持有的原始资产组合的价值。因此，只会出现损失，不会有“负损失”或额外收益。

可能的误解：手续费抵消损失

尽管无常损失不会是负的，但流动性提供者通过交易手续费可以赚取额外收益，部分甚至完全抵消无常损失。在某些情况下：

手续费收益 > 无常损失：总体收益为正。
但这并不意味着“无常损失变为负值”，而是因为手续费的影响。

无常损失的数学和机制决定了它不会是负的，但通过策略（例如选择低波动性资产对和高交易量池）可以让整体收益为正，从而间接减少无常损失对盈利的影响。

英文：Introduction to Impermanent Loss

区块链技术

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交易所Ionomy跑路, 又丢了好多币, 哎

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2024年11月24日 01:51

ionomy.com 交易所的最后一次访问记录可能是2024年6月。

我有一些BLURT币在Ionomy交易所，一直没去管它，这几天想上去看看，因为牛市来了，BLURT币也拉了不少。谁知道网站直接打不开了。

blurt-pump 交易所Ionomy跑路, 又丢了好多币, 哎交易所 Crypto Exchanges 加密货币区块链资讯金融

牛市来了，什么垃圾币都会涨。

Ionomy交易所已经打不开了。

ionomy-exchange-connection-time-out 交易所Ionomy跑路, 又丢了好多币, 哎交易所 Crypto Exchanges 加密货币区块链资讯金融

Ionomy交易所已经跑路了，网站再也打不开了。

问了一下，大概是几个月前（2024年年初）跑路的，我现在才知道，关键是没收到任何通知/预警。鱼老板说：“交易所真爱跑路，说了还怎么跑”。

Ionomy交易所是个非常小众的交易所，2018年10月创立，下面是Ionomy交易所在Coinmarketcap（现被币安收购）显示的信息：

ionomy-information-on-coinmarketcap 交易所Ionomy跑路, 又丢了好多币, 哎交易所 Crypto Exchanges 加密货币区块链资讯金融

在coinmarketcap上ionomy交易所的显示信息已经基本上一片空白了

我还在FB/Meta上联系他们，但是估计跑路了，不报任何希望了。

ionomy-exchange-facebook-messages 交易所Ionomy跑路, 又丢了好多币, 哎交易所 Crypto Exchanges 加密货币区块链资讯金融

Ionomy交易所在FB的页面，我发了消息，但是不指望他们能回我。

Ionomy的Telegram群也就不到300人，太小众了。

ionomy-telegram-group 交易所Ionomy跑路, 又丢了好多币, 哎交易所 Crypto Exchanges 加密货币区块链资讯金融

Ionomy交易所的Telegram群只有不到300人

我在群的照片里看到了Ionomy交易所的管理层，也不知道是真是假，无从核实，在Linkedin上也搜不到。

ionomy-exchange-management-team 交易所Ionomy跑路, 又丢了好多币, 哎交易所 Crypto Exchanges 加密货币区块链资讯金融

Ionomy交易所的管理层

这是我在群里照片看到的Ionomy交易所的界面，我的帐号里面应该有大概5000或者1万个BLURT币，也就几十美元，丢了几根鸡腿。

ionomy-exchange-ui 交易所Ionomy跑路, 又丢了好多币, 哎交易所 Crypto Exchanges 加密货币区块链资讯金融

Ionomy交易所的界面

万幸的是前几年曾经提走了0.124个BTC，不然放到现在得哭死了。（当时BLURT的糖果/Airdrop/空投换了0.124个BTC）

ionomy-exchange-withdraw-record 交易所Ionomy跑路, 又丢了好多币, 哎交易所 Crypto Exchanges 加密货币区块链资讯金融

三年前曾经从Ionomy交易所提走了0.124个比特币，万幸。

为什么我要使用Ionomy交易所？

因为BLURT是STEEM分叉出去的币，小币种，支持它的交易所只有不到三个，其中一个是Ionomy，还有一个比较有名的是Hive-Engine。

小币上大交易所费用贵，听说前几年的上交费是1个比特币。我在STEEM上的发的文章一般也会同步到BLURT去，挣些糖果。

避免小众交易所

币放在交易所就得承担交易所倒闭或者跑路的风险，特别是那些未被监管或者不是很有名的交易所。这么小的交易所把钱放里面和丢了差不多。

还有一个，Ionomy交易所是不需要KYC身份证明的/Know Your Customer，所以这一点也反应确实不太正规，规模太小。

交易所的币适合快进快出，不适合大量放钱，但我觉得好麻烦，放在大一点的交易所可能还好，比如币安Binance或者火币HTX。记住了：Not Your Keys, Not Your Funds. 你没有钱包钥匙就很可能不是你的币。

在BLURT上有相关的讨论：

I’m not sure if they shut down but people have been posting on Blurt for a long time that they were unable to get any of their crypto out of Ionomy
Steem, Hive, Blurt, DTC, Bitcoin …. Nothing was getting sent for many months
Don’t leave anything on any exchanges ever
Nothing more than $10

我不确定他们是否关闭了，但人们一直在 Blurt 上发帖说他们无法从 Ionomy 中取出任何加密货币
Steem、Hive、Blurt、DTC、比特币……几个月来什么都没发送
永远不要在任何交易所留下任何东西
不超过 10 美元

Crypto虚拟货币交易所

交易所跑路啦

该网站的运营商已携投资者的代币潜逃。
The website’s operators have absconded with investors’ coins.

ionomy-has-absonded-with-investors-coins 交易所Ionomy跑路, 又丢了好多币, 哎交易所 Crypto Exchanges 加密货币区块链资讯金融

该网站的运营商已携投资者的代币潜逃。

英文：Ionomy Exchange Has Absconded with Investors’ Coins

注册火币HTX！

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基于P站(Poloniex)的广度优先搜索算法来获得任意两种币的兑换价格

小赖子的英国生活和资讯

JustYY.com 小赖子的英国生活和资讯

2024年11月18日 04:36

币圈的P站是Poloniex，前几年被孙宇晨收购了，它是一个交易所。我很久之前用过Poloniex，当时对其印象并不是很好。

不过，现在我对其好感增加，因为币安买下的coinmarketcap免费的接口就很多限制。

官方文档），这个接口的频率限制是一秒200次，很慷慨了。

https://api.poloniex.com/markets/price

能返回所有交易配对，比如这样的：

[
    {
        "symbol": "BTS_BTC",
        "price": "0.0000000186",
        "time": 1731852313035,
        "dailyChange": "-0.0462",
        "ts": 1731852313054
    },
    {
        "symbol": "DASH_BTC",
        "price": "0.000317",
        "time": 1731848096481,
        "dailyChange": "0.0063",
        "ts": 1731848096489
    },
    ... ...
]

这个JSON返回的结构是一个数组，每个元素是个结构体，也就是一个币价的具体配对信息，我们可以看成是一条边Edge两个顶点Vertice，这样就是一个图结构（带权图 Weighted Graph，权值就是兑换价格），虽然给的是单边，但其实是个双向的，比如USD_BTC得值可以反过来推得BTC到USD的价格。我们可以设计一个算法，从币价A到币价B，可以通过BFS广度优先搜索算法来获取价格。比如有配对A_B、B_C、C_D我们就可以获得A_D的值。

深度优先搜索算法DFS也可以，不过这个算法会返回找到的第一条路径，并不能保证是最短的，最短的确实是最准确的，因为链也长，转换精度就会下降。

当然，可能存在多条路径，最理想的状态是把这些路径都求出来，取个平均啥的，不过这样就得暴力搜索所有的路径了，算法时间复杂度就会比较高。

以下是BFS广度优先算法的代码，Javascript的，可以用于网页前端或者NodeJs后端，甚至是CloudFlare Serverless Worker或者是其它无服务框架：Azure Function、AWS Lambda等。

const fetch = require('node-fetch');

async function getTicker(a, b) {
  try {
    const response = await fetch('https://api.poloniex.com/markets/price');
    const data = await response.json();

    // 创建一个哈希表来存储代币对及其价格
    const pairMap = new Map();

    // 使用直接对及其反向对填充哈希表
    for (const { symbol, price } of data) {
      const [base, quote] = symbol.split('_').map(token => token.toLowerCase());
      if (!pairMap.has(base)) pairMap.set(base, new Map());
      if (!pairMap.has(quote)) pairMap.set(quote, new Map());
      
      pairMap.get(base).set(quote, parseFloat(price));
      pairMap.get(quote).set(base, 1 / parseFloat(price)); // 添加反向边
    }

    // 将 token 转换为小写
    a = a.toLowerCase();
    b = b.toLowerCase();

    // BFS 查找从 a 到 b 的转换率
    const queue = [[a, 1]]; // 从初始代币和兑换率 1 开始
    const visited = new Set([a]);

    while (queue.length > 0) {
      const [currentToken, currentRate] = queue.shift();

      if (currentToken === b) return currentRate;

      // Check connected tokens
      for (const [nextToken, rate] of (pairMap.get(currentToken) || new Map())) {
        if (!visited.has(nextToken)) {
          visited.add(nextToken);
          queue.push([nextToken, currentRate * rate]);
        }
      }
    }

    // 如果未找到路径，则返回 null
    return null;
  } catch (error) {
    console.error("获取或处理数据时出错:", error);
    return null;
  }
}

// Example usage:
(async () => {
  const rate = await getTicker('btc', 'trx');
  console.log('BTC 到 TRX 的兑换率:', rate);
})();

代码的一些简单说明：

API 数据提取：从 P站 API 提取数据并将响应解析为 JSON。
映射对：以每个代币作为键创建一个映射，其中值是它可以直接转换为的另一个代币映射，以及兑换率。
双向映射：通过反转反向转换的价格来存储直接对和反向对。
广度优先搜索：使用队列遍历从 a 到 b 的路径。对于每个代币，都会检查其邻居（可转换代币）。如果找到 b，该函数将返回累积率；如果没有，则继续，直到所有选项都用尽。
处理无路径：如果未找到转换路径，则函数返回 null。

如果有多组兑换，我们可以改成传入一个数组，这样就不用多次调用P站的API了。

const fetch = require('node-fetch');

async function getToken(pairs) {
  try {
    const response = await fetch('https://api.poloniex.com/markets/price');
    const data = await response.json();

    // 创建一个哈希表来存储代币对及其价格
    const pairMap = new Map();

    // 使用直接对及其反向对填充哈希表
    for (const { symbol, price } of data) {
      const [base, quote] = symbol.split('_').map(token => token.toLowerCase());
      if (!pairMap.has(base)) pairMap.set(base, new Map());
      if (!pairMap.has(quote)) pairMap.set(quote, new Map());
      
      pairMap.get(base).set(quote, parseFloat(price));
      pairMap.get(quote).set(base, 1 / parseFloat(price)); // 添加一条反向边
    }

    // 使用 BFS 查找单个对的转换率的辅助函数
    const findConversionRate = (a, b) => {
      a = a.toLowerCase();
      b = b.toLowerCase();
      
      if (a === b) return 1; // 直接转换

      const queue = [[a, 1]];
      const visited = new Set([a]);

      while (queue.length > 0) {
        const [currentToken, currentRate] = queue.shift(); // 出队列

        if (currentToken === b) return currentRate;

        for (const [nextToken, rate] of (pairMap.get(currentToken) || new Map())) {
          if (!visited.has(nextToken)) {
            visited.add(nextToken);
            queue.push([nextToken, currentRate * rate]);
          }
        }
      }

      return null; // 路径没找到
    };

    // 迭代列表并查找转换率
    const results = pairs.map(([a, b]) => findConversionRate(a, b));
    return results;
  } catch (error) {
    console.error("Error fetching or processing data:", error);
    return pairs.map(() => null); // 如果有错误，则返回每对的 null
  }
}

// Example usage:
(async () => {
  const conversionRates = await getToken([['btc', 'trx'], ['usd', 'steem']]);
  console.log('兑换结果：', conversionRates);
})();

简单的代码说明：